近期地域重组进行的如火如荼，继上海、深圳两地对于本地上市公司重组加大政府扶持力度之后，四川、山东等省的上市公司资产重组也提上了议事日程。在各地上市公司重组渐入佳境之际，地处西北的陕西省也不甘落后。省内上市公司大规模的重组活动正在酝酿，以求最大限度地发挥“壳”资源的作用，积极调动省内外优质资产，提升陕西上市公司的融
资能力。
　　一、业绩下滑，陕股重组的导火索
　　目前两市陕西上市公司共有24家。由于地处西部，陕西上市公司可以说具备独特的地域优势，也曾有过历史上的辉煌。从表中可以看到，2000年陕西22家上市公司的每股收益为0.214元，高于当年两市上市公司每股收益0.197元的平均水平。但到了2001年，陕西上市公司平均盈利水平为0.11元/股，平均业绩出现了大幅下滑，而当年两市公司每股收益的平均水平为0.111元/股，已与两市平均水平持平。而根据最新公布的上市公司2002年半年报，今年上半年两市上市公司的加权平均每股收益为0.082元，而陕西上市公司这一数据仅为0.064元。
　　由上述数据我们可以看到，横向来看，陕西上市公司的平均盈利水平由原来的超越两市平均水平，到与两市基本持平，再到低于两市平均水平仅用了两年半的时间，业绩下滑速度很快。从纵向比较来看，陕西上市公司自身整体业绩下滑较快。2000年平均为0.214元/股，而2001年则为0.11元/股，下降幅度达到48.6%；2001年中期业绩为0.086元/股，而今年上半年仅为0.064元/股。可以说陕股整体业绩呈逐年下滑状态。
　　那么是什么原因导致陕西上市公司在短短几年内业绩产生如此大的差异呢？
　　1.产业结构不合理制约企业发展。我们从表中可以知道，在这24家上市公司中，有17家公司属于商业、机械、冶金、家电制造、印刷等传统行业，金融、珠宝加工各一家，而属于电子信息、生物制药、旅游等朝阳行业的企业仅5家。总体看，夕阳行业所占比例非常高，达到70.83%。
　　由于产业结构不合理，上市公司受到其所属行业发展空间的限制，缺乏成长性或盈利能力，业绩自然难以有效提高。而这种不合理的产业结构在根本上也制约着陕西上市公司的可持续发展能力。
　　2.税收优惠政策取消影响公司利润。由于陕西属于西部地区，企业尤其是上市公司可按国家规定享受一定的税收优惠。但近几年，这种优势在逐渐消失。比较这24家上市公司2000年以来的所得税率变化我们可以发现，有15家上市公司的所得税率有不同程度的提高，另有两家基本持平，税率下调的公司仅为7家。可见，随着税收优惠政策的逐步取消，对上市公司势必造成不利的影响。
　　二、重组取经深圳上海
　　历史上，陕西上市公司就有比较成功的重组案例，昔日的百隆股份就是一个典型的例子。煤航集团实业发展有限公司成功入主后，经过两年多的资产重组和产业结构调整，公司由传统的商贸企业转变为以测绘为主营的高科技上市公司，同时公司也更名为“数码测绘”。不过当时的重组运作存在着一定的局限性，其一，重组运作更多属于救死扶伤式的重组，局限在资产重组运作的低级阶段。其二，当时的重组运作属于市场化运作，相应的重组成本比较高。其三，当时的重组运作更多属于个体行为，由于股市信息的严重不对称，投资者把握的难度比较高，相应的市场可操作价值比较低。因此当上海本地股重组行情如火如荼展开时，陕西上市公司的资产重组运作却没有多少动静。
　　随着上海及深圳本地上市公司的重组运作渐入佳境，各地方政府也感到了巨大的压力。陕股整体质量的下滑引起了陕西省政府的高度重视。日前，陕西省代省长贾治邦在省经济活动分析会上指出，要借鉴上海、深圳的经验，加大上市公司资产重组力度，最大限度地发挥“壳”资源的作用，把省内外的优质资产调动起来，置换进来，迅速提升陕西上市公司的融资能力，为支柱产业、特色产业和高科技产业腾出发展空间。