中国经济市场化面临的新形势和新任务
　　中国经济市场化的现实基础*
　　经过十四年的改革开放，我国经济的运行机制，已经初步建立在市场供求关系的基础之上。
　　从产品和服务的生产和流通看，指令性计划的控制范围已经缩减到不足10%，基本上由市场确定价格的范围已经达到80%左右。生产和流通机制已经发生了根本性的变化。
　　从经济的所有制结构看，到1992年底，非国有部门在工业产出中的比重已占50%以上，在商业零售额中的比重接近2/3，在全部国民生产总值的比重也超过了60%。在所有制结构的调整中，最具积极意义的是乡镇企业的异军突起，这个因素对中国经济改革初步成功的项献是非常特殊的。
　　从国内经济与国际经济的联系看，也发生了根本性的转变。在过去十四年间，对外贸易总额翻了三番，1992年，商品出口总额占国内生产总额的比重达到20%。即使考虑到统计方法上的问题，中国经济的开放程度也是十分可观的。1992年，外商直接投资数额首次超过对外借款数额，相当于国内社会固定资产投资的10%左右。
　　从国内资金积累的来源结构看，过去十多年也发生了实质性的变化。改革之初，国内总储蓄的75%以上是来源政府部门和企业部门，到1992年，国内总储蓄的70%左右是来源于居民部门。因此，金融取代了财政在筹集建资金中的主体地位，资金的有偿使用已经基本上得以实现。
　　从上述几个主要事实不难得出结论，我国经济的运行机制确实已经发生实质性变化。中国经济改革最困难的时期已经度过，放开价格引入市场竞争的关口已经闯过来了。在现有的基础上加速全面市场化的条件已经具备，这个历史性的时机绝不应当被错过。
　　刚刚过去的1992年，我国经济发展和改革重新出现好势头，但是也发生了一些引起人们关心或担心的问题。如何看待目前的经济形势，抓住问题的症结所在，对于进一步深化改革，保持经济稳定高速增长，显然十分重要。我的基本看法是：总量尚未发生膨胀，结构依然很不合理，体制暴露尖锐矛盾，国民经济运行潜伏着巨大隐患，形势迫切要求加快改革，而且也非常有利于加快改革。
　　1992年的固定资产投资、银行贷款和货币投放的增长速度明显加快，价格总水平上涨幅度也比前两年显著提高。许多人据此认为，中国经济已经或即将进入总需求膨胀状态。其实，总量关系问题并没有如此严重。例如，作为总需求最大组成部分的消费品需求，增长速度仍然大大落后于生产的增长速度。从投资和储蓄的平稳关系来观察，仍然是储蓄大于投资，国际收支中的经常帐户还有100亿美元左右的顺差，社会库存总体上仍然在继续增加。根据测算，1992年国民总储蓄达到8500亿元左右，如果全社会固定资产投资达到7300亿元，那么还有1000多亿元的盈余。这1000多亿元就形成为流动资产增加（即新增社会库存）和净出口（产品和服务贸易顺差）。这些事实说明，总量关系并没有发生需求膨胀问题。
　　关于银行贷款和货币投放的快速增长，需要考虑经济增长、价格调整和金融深化等多种因素。根据美国著名经济学家米尔顿·弗里德曼教授的研究，日本高速增长时期，货币供应量的增长速度大约为经济增长速度的两倍左右。以此类推，我国去年货币供应量增长27%，GNP增长12%，也大体合适，因为我国还存在着一个价格改革带来货币交易需求上涨的特殊因素，这是与日本当年有所不同的。即使是以最为人们担心的现金投放为例，1992年虽然猛增1000多亿元，但基本上是可以解释的。主要原因是：城镇居民粮油价格调整、房租水电煤气价格提高、城乡购买零售商品支出增长、多种经营活动增加、新办企业增多、农民货币收入大幅度提高，故现金储存增长，城市居民持币准备购买证券量大大增加，差旅费标准提高，交通运输等服务费上调，外汇市场汇率上升，银行外汇结存增加等等。这些因素足以说明现金需求的巨大增长并非是因为人们要持币准备抢购商品。