笔者最早得知脑白金是史玉柱做的消息，是在２０００年的年初。当初知道这个消息的第一个反应是：好个史玉柱，从做脑黄金的时候栽下去，如今再从脑白金上站起来，不愧为“巨人”。接下来又开始担心了：这次的脑白金能风光多久？　
　　尽管无人能回答这个问题，但脑白金在市场运营中所引发出的各种问题，已将自己推向了悬崖边或者说末路。假如还不知悬崖勒马或改弦易辙的话，脑白金的“末路”恐难远矣。　
　　下面，就让我们从市场营销的角度，来对脑白金所存在的各种“末路”问题剖析一番。
    礼品概念误了事
　　脑白金的“（送）收礼（还）只（送）收脑白金”的礼品概念，成就了脑白金的市场奇迹，同时也为脑白金带来了伤害。显而易见，礼品概念对于脑白金这样的保健品而言，是一把不大好使的双刃剑。　
　　我们不妨想想，面对礼品概念远远超过乃至湮没“年轻态，健康品”这一功能诉求的脑白金，消费者能不多点类似于“脑白金只知拼命宣传自己是礼品，而忽视自己的功效宣传，是不是功效本来就不好？”的想法。　
　　如今，脑白金的礼品概念早已深植人心，即使脑白金自己要将这多少有点舍本逐末的事实扭转过来，也不是一件容易的事了。　
　　我们看见脑白金的新广告正在一些市场打“功效”牌，像最近推出的新广告——有效才是硬道理！似乎是在扭转产品给消费者礼品概念的错误定位，但是为什么不在大范围进行呢？个中道理他人无法明白。　
　　产品概念一开始就存在问题是很可怕的，首先花了大笔钱做出来的品牌到底含金量有多高呢？概念再扭转，几乎是重新开始，太费劲！结果如何？我们还要拭目以待。　
　　中国的保健品市场，消费者仍然潜意识地习惯于将其当功能药品认识与购用。基于这个现实的脑白金的市场运营，使脑白金置于可怕概念炒作的质疑之中。　
    渠道力不从心
　　在市场一向有“得渠道者得天下”的说法。可是对拥有２００多个办事处、２０００多个经销商的脑白金而言，渠道却成了一道难以逾越的坎。这或许和脑白金遵循的“７２１原则”即７０％的精力服务消费者，２０％的精力做终端建设与管理，１０％的精力处理经销商关系有着很大的关联。　
　　１、对经销商乏力的监管
　　脑白金的各个办事处，都几乎在自己的区域市场里管辖着１０家经销商。这足可看出脑白金营销渠道的庞大和发达。但在另一个方面，这又说明了脑白金的办事处存在相当大的市场监管压力，其分销渠道存在极大的风险。　
　　因为，对在一个区域市场分销同一个品牌产品的数家同级经销商来讲，他们岂不会为了完成任务、超额完成任务以拿到更丰厚的扣点返还，而以价格混乱、低价倾销等办法进行混战？即使凭借严格的监管办法将这些都给压制住了，脑白金又岂能监管住力越使越巧的对手，将曾是脑白金“战友”的经销商“招安”而去？　
　　毕竟，有许多对手都在脑白金的眼皮底下坐享其成，投入少成本低，他们完全可能在针对经销商的利润回报上，作出更大的让利。　
　　其实，在一个区域市场采取多家经销商的办法，就一个产品拓市的初期而言是较为合理的，但在守市和市场晋升缓慢的阶段，事实证明却是弊大于利的。　
　　２、弱势终端
　　决胜终端已经成了绝大多数企业的共识。但对脑白金来说，除了在产品堆头、横幅、ＰＯＰ、招贴画、不干胶等硬性终端的导购力构建上可圈可点外，在营业人员推介等软性终端方面却存在致命的问题。