感触——2003世界零售行业

　　看了上面5个大型零售企业集团的2003年的表现，我们可以有以下一些感觉：

　　合理计算你的现金流

　　从7－Eleven的报告我们可以看到，在未来的2004年，公司准备支出大约在3.45亿美元至3.75 亿美元，用来支持全年在美国和加拿大开发100家门店，这个支出比例相当于年销售收入4％左右。

　　而从上述的五大零售集团的销售报告可以看到，其每年的销售增长的主要动力还是在于依靠资本性的支出开发新的门店，门店销售同比增长能力相对较小。资本性支出的花费决定了来年的集团销售增长情况和未来的发展，如何动用发展和内部采购商品以及其他相关资金流的比例，将是中国的零售企业每年需要考虑的，这也是避免资金链断裂的关键。门店拓展的方向和数量以及内部业务流程优化推动一个零售企业不断的发展，但是你要小心的计算手中的现金流和固定资产，因为零售企业面对的环境是多变的，现金流的断裂代表着企业发展车轮的停滞与失败。

　　本土化与门店扩张

　　对于上面我们所看到每一个零售企业来说：开拓新的市场是每一个企业都需要面对的问题，从阿霍德到家乐福，门店的涉及国家都达到了20～30多个国家，遍及世界除去南极洲之外的六个大洲，但是其每一个零售集团的成功都是牢牢根植于自己所诞生国度，立足于自己的发源地进行不断的扩张，每一个扩张实际都是一次在异地本土化的净化和磨练。

　　每一次扩张都具有一定的风险，家乐福对于自己的门店扩张的提出了三个前提：

　　·商业模式：包括商品品类构成，折扣政策，观念的革新。

　　·投资模式：包括两个方面，一方面是优化国内标准，例如：销售额/固定资产投资，流动资金，固定资产投资/平方米，另一个方面是要保证投资回报率的完成目标。

　　·财务模式：采用完全所有产权或者租赁模式进行经营。

　　同时，家乐福有严格的固定资产投资分配方案：它是建立在下面的两项数据的基础上的，即集团的股份权益成本＋某国附加风险金，另外一个是成本与集团内债务和所有者权益的百分比（杠杆作用）

国家附加风险金主要反映在下面五个方面（详见图表）：这5项风险分为外部风险和企业内部风险。外部风险包括货币风险和政治形式及规则方面，此次发生的拉美地区货币汇率变动就是属于货币风险。企业的内部经营风险包括竞争情况，家乐福的经验情况，商场的上升增长潜力。

　　即使有这样的举动，家乐福在去年的扩张之路走得也不是很顺利，尤其是在便利店和折扣店的调整上。由此可以看到，在一个未知的新的经营业态和领域面前，必须要有自己的有效评估和预测，这不仅仅是靠电脑中的各项数据，还要翻翻自己大脑中多年的管理经验。

　　大型门店和强大门店

去年，美国的股评人曾经这样比较Home Depot和Lowe’s两家公司。他们认为：Home Depot在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷等地拥有1500家分店，就像一头体积庞大的大象，依靠规模经济来创造利润和降低成本。而Lowe’s更多地是侧重提高公司内部的经营水平。若单以经营水平而论，Lowe’s无疑是同业中的领先者，在商品陈列、客户服务和产品分配等方面都具有一定的优势。Home Depot在商品陈列和客户服务等方面都有一些新的的计划，假以时日，可以恢复投资者和消费者的信心。然而，这些措施的实施和产生效果都需要一个较长的时间。分析师因此也对Home Depot持一种观望的态度。

　　 在Home Depot以每年增加200家分店的速度提高销售收入的增长的同时，Lowe’s却在致力于提高现有分店的生产效率上。虽然Lowe’s也在增加分店的数量，但增长的速度有限。在分析师看来，以Lowe’s目前850家的分店总数而言，其增加分店的潜能是比较大的。还有一些人口比较稠密的地区市场，Lowe’s尚未开发。这对Lowe’s以后的销售增长都会有推动作用。

　　 综合上面的分析，分析师认为，相对而言，Lowe’s的发展潜力要超过Home Depot，这一点从当前的股价上也可以反映出来。最近几个季度，Home Depot同店销售增长速度却落后了很多。分析师认为，Home Depot追求市场份额、蚕食同业和商品陈列等方面的战略失误，才导致了上述现象的出现。按照分析师的观点，只要Home Depot的同店销售增长一直为负数，对其就不应该过于乐观。

　　这一现象曾经在国内很多零售企业所关注的，切记以下忠告：

　　连锁企业比较的是效率，而不是门店的数量。门店数量不是企业成功的根本，门店的单位效率才是立足的先决条件。

　　竞争的门店的选址而不是门店扩张的速度。选址在传统意义上的零售还是至关重要的。不要为了节省少量的租金却为了把顾客吸引到你的店面而花费更多的金钱在营销和广告上。

　　比内部成长不比外部购并。简单的购并成长只是给企业在短期的财务报表上增加了一些数字，而不利于企业日后的长期发展，融合购并企业所耗费的时间和金钱或许在日后让你后悔不已。

　　虽然中国的零售企业距离世界的零售巨头的差距还比较远，但这距离并不是没有赶上的希望，“知己知彼，百战不殆”，了解外资超市的情况和经历对我们的企业有很大的帮助。

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