改革开放以后，我国的企业资产购并重组活动是从1984年开始的。根据国家国有资产管理局科研所的研究，及我国企业资产购并重组的发展和实践，我们可以将其化分为以下五个阶段：
    第一阶段（1984—1987），起步阶段——20世纪80年代初，国家开始对经济进行治理整顿，中央提出了转变企业经营机制的方针和政策。河北保定市地方政府提出用优势企业“吃掉”劣势企业的新思路。1984年7月，保定纺织机械厂和保定市锅炉厂以承担全部债务的形式分别兼并了保定市针织器材厂和保定市鼓风机厂，开始了中国企业资产购并重组的首次尝试。到1987年，全国各地陆续出现了企业资产购并重组现象。这一时期的购并有如下一些特点：
    1． 有横向性质，即兼并双方产品、工艺相似，生产场地基本相邻，在要素配置上具有互补性。
    2． 参与购并的企业数量相对较少，且限制在同一地区、行业或部门进行。
    3． 购并的发生是由企业自身和政府干预共同促成的，政府参与的动因是消灭亏损。
    4． 购并方式多为承担债务式和出资购买式。
    第二阶段（1987—1989）第一次购并高潮——1987年以后，政府出台了一系列鼓励企业资产购并重组的政策、措施，促成了第一次购并高潮。据有关部门统计，80年代全国25个省、市、自治区和13个计划单列市共有6226个企业兼并了6966个企业，共转移资产82.25亿元，减少亏损企业4095户，减少亏损金额5.22亿元。
    这个时期企业资产购并重组又有了一些新特点：
    1. 购并范围向全国扩展，并形成了一些跨地区、跨行业购并。
    2. 企业资产购并重组目标由单纯的消灭亏损向企业自觉调整、优化经济结构的方向发展。
    3. 出现了控股等新的购并方式。
    4. 局部产权交易市场开始兴起，使购并活动开始走向规范化。
    第三阶段（1989—1992）企业资产购并重组低谷—— 由于经济、政治风波、舆论导向及宏观经济紧缩等原因，经济进入了全面整顿阶段。此时不多的兼并都是为减少亏损而进行的政府强制性合并，无偿转让的合并有所增加。
    第四阶段（1992—1996）新阶段的到来——1992年小平同志南巡，促进了我国市场经济及企业资产购并重组的进程。随着产权市场和股票市场的发育，上市公司出现了，出现了外资购并国企及中国企业的跨国购并。这个阶段，我国的企业资产购并重组出现了以下特点：
    1. 企业资产购并重组的规模进一步扩大，大型购并、“强强联合”增多。
    2. 产权交易市场普遍兴起，在企业资产购并重组中发挥了重要作用。
    3. 产权转让方式出现多样化，上市公司股权收购成为企业资产购并重组的重要方式。以宝安公司收购延中公司为代表的购并活动，掀起了股市资产购并重组的浪潮。这一阶段的股市购并具有相当的市场化倾向，主要通过股市的二级市场来完成，大部分属于恶意收购。这一时期，股市收购的存在着一些缺陷，主要表现为：首先，功利性、短期型的炒作现象比较严重；其次，购并方式基本属于股权转让，也有部分的资产置换，但大多没有在主业的重新构筑上有本质的突破；再次，购并后的整合存在着严重问题，原因既有经营理念上的冲突也有行政干预过多的因素，还有操作上的不规范等因素。