国资委成立后，国有资产管理的“三层次说”成为一种模式，人们尤为关注的是第二个层次，国有控股公司倒底是一个什么样的运作模式，与第一层次的国资委和第三层次的国 有企业是一个什么样的关系？
　据一位接近国资委主要领导的人士透露，李融荣曾说，国资委要派人出国考察，第一个要去新加坡，看看淡马锡投资控股的模式，看看它作为一个国有控股公司的管理模式。这位知情人士说，其实中国就有，国家开发投资公司就是一个国有投资控股公掌管733亿资产的深水巨鳄
  　“我上台这几个月，对公司的前景开始真还经历了一段困惑。”今年初刚刚接任国家开发投资公司总经理职位的王会生，是那种一见面就让你觉得是跟他认识很久的老朋友的人。 　今年初那段时间正是酝酿成立国资委的时候，对于国资管理的模式、国企改革今后的路怎样走，各种传言比较多。
  　而此时对于走过九年历程国家开发投资公司来说，也正在经历一场洗礼。
  　1月9日国务院发文，决定46岁的王会生接替公司的创业元老王文泽，担任这家在中央直属企业中最大的一家投资控股公司的总经理。
  　国投公司在国资领域是一家并不为世人所知的深水巨鳄。
  　资料显示，1994年8月，国务院决定将当时6个国家专业投资公司并入国家开发银行，同时新组建一个人员精干的国家开发投资公司。国务院在批复中指出：国家开发投资公司是国务院直接联系的国有独资政策性投资机构。公司为独立法人，实行独立核算，自主经营，自负盈亏。公司注册资本为58亿元人民币。
  　按照组建初期的说法，“公司的任务是运用国家开发银行核拨的资本金及软贷款，对少数不宜由国家控股公司和中央企业集团参股、控股的政策性项目进行投资”。
  　截至2002年底，国投参股企业277家，其中控股93家，合并报表后资产总额733亿元，负债总额463亿元，少数股东权益48．21亿，所有者权益222亿元，当年实现利税24亿元，其中利润8．55亿元。
  　客观地说，这是一份不错的资产负债表。尤其是放在近年来国有经济不断收缩调整的背景下，放在众多信托类投资公司纷纷清盘、倒闭的背景下，国投能有今天，说额手相庆应不为过。
  　“在财政部等五部委组织的资产在100亿元以上的中央管理企业年度效绩评价中名列第11位。”王会生在接受记者专访时说。
  　“用老王总的话说，国投公司年年在改革。”记者注意到他几次用类似的说法来阐述自己观点，王会生对前任的尊重由此可见一斑。“按照中央建立现代企业制度的要求，我们该做的基本上都做了，但是员工还是有许多不满意的地方。”
  　在王会生看来，一方面是发展得太慢；另一方面，与新加坡淡马锡金融控股公司相比，差距不是一尺半尺。
  　政府公关
  　国投与新加坡淡马锡相一致的是，都是“第二层”而不是“第一层”股东。但值得注意的是，淡马锡证券投资管理的基础架构（尤其是与其证券市值相关的架构）是相当适度的。淡马锡金融控股公司持有20多家主要ＧＬＣ（关联公司）的股份，其中12家已在新加坡股票交易所上市。据估算，淡马锡管理着550亿美元的市场资本化资金，而每年的经营费用不到3000万美元。淡马锡管理ＧＬＣ证券的代管部仅有53名工作人员。
  　据王会生分析，拥有100％所有权的财政部在淡马锡内部起的作用很小。财政部任命淡马锡董事会的主席和董事。淡马锡每年提交经审计的财务报告供财政部审阅。财政部部长时常召集与淡马锡或其管理的相关联的公司的（ＧＬＣ）会议，讨论公司的绩效和计划。除此之外，财政部只在影响淡马锡在某个ＧＬＣ股份的并购和出售的问题出现时才参与进来。