资本经验意味着中国企业管理迈向了新的台阶
    资本经营优化资本配置,正在加快中国经济市场化步伐
    选择“智力扩张”重于资本扩张是中国资本经营的一大亮点
　　自从1993年确立社会主义市场经济以来，在中国大地上开始涌动着资本浪潮。其中最引人注目的是以企业并购和资产重组为中心的资本经营。1994年我国正式启动18个优化资本结构城市试点，兼并企业129家，1995年为209家，增幅65％；1996年作为国有企业改革力度较大的一年，试点城市增加到58个，兼并了1192个企业，比1995年增长了470％。1997年仅沪深两市700多家上市公司中，涉及企业重组活动的达200多起，而到了1998年上市公司共发生企业重组657起，涉及金额339亿元人民币，被称为“资产重组年”。我国的资本经营与资本市场互动，向纵深发展，显示出良好的态势。那么，中国资本经营的热点、焦点、难点、重点和亮点在哪里呢？
    热点：价值经营
　　资本经营在我国形成与发展是有其原因的。所谓资本经营是指企业价值经营的战略行为、投资行为、经营行为。目的是企业价值的保值、增值。如果说，在计划经济模式下，我国多数企业与之相适应的是工厂管理制度和单纯生产型管理，那么在有计划的商品经济模式下是相对独立的商品生产者和经营者的制度，实行的是生产经营型管理。然而，社会主义市场经济体制一确立，情况就不一样了。企业与之相适应的是现代企业制度。产权明晰，由不同的所有者投资形成的有形资产和无形资产要采取价值形式予以界定，做到股本化即资本化。权责明确，投资者不再直接参与经营，交由企业法人从事经营，投资者享有的是议决权和受益权，经营者的责任在于所经营资产的保值增值。政企分开，政府作为所有者和管理者的双重职能分开,作为投资者和其他投资人一样做股东,作为管理者则由过去的实物管理、产值指标管理转为企业资本经营所得管理，依法照章收税，并对资本经营与市场进行调控。管理科学，要求以国内市场与国际市场为舞台进行资本化、现代化、集团化、集约化管理。因此，适应社会主义市场经济企业实行的是资本经营型管理。正是由于资本经营意味着我国经济由计划经济转向社会主义市场经济，由实物管理转向价值管理，企业本身作为一种特殊商品走向市场，以企业价值增减来判断投资人权益的保值增值。这在中国大大推动了资本浪潮的风起云涌。资本经营是我国企业生产经营型管理的进一步发展和升华。
    焦点：资产重组
　　资本经营热潮的掀起，资产重组自然成为焦点。这反映了我国企业在建立现代企业制度过程中所面临的谋求产权效率和提高资产经营效率之间的磨檫和冲突。实践表明，一些企业只顾产权效率，热衷于产权关系的划分，忽视经营效率，导致了企业经济效益低下，局面难以改观。而有些企业只顾经营效率而忽视制度建设，难以适应社会主义市场经济条件下的改革与发展的要求。正确处理企业产权效率和经营效率的出路就是资产重组。因为资产重组在一方面明晰产权关系的过程中优化资产配置，另一方面在产权转让中促使资产保值增值。因此，资产重组可以说是企业资产重新整合，发挥制度效率和经营效率的过程。由于资本的货币形式是资金，物化形式是资产，资产重组在资本经营中倍受人们的关注。若以企业整体资产进行重组表现为兼并；若以企业部分资产进行重组表现为产权交易。资产重组的方式是多种多样的。有收购兼并、股权投资、资产出售、股权转让和资产置换等。在我国资产重组中较多的形式是收购兼并与股权转让。