近几年，银行与国有大中型企业的债转股工作，为许多企业解决了长期困扰其经营活动的债务问题，这项工作把债权人拉入企业，把企业的债务负担转变为对企业的资本注入，一方面减轻了企业的偿债负担，另一方面，使投资人的不良资产有望转为良性资产。这种一举两得的好事，在企业之间是否也可以尝试一下呢?
　　北台钢铁(集团)有限责任公司(以下简称“北钢”)，由一个仅有20万吨生铁生产能力的地方小钢厂，发展到目前具有年产生铁230万吨、钢坯200万吨、钢材90万吨、球管 15万吨的综合生产能力，资产总额 65亿元，年创利税2．5亿元的跨地区、跨行业、跨所有制的现代企业集团，成为国家520户重点企业之一。
　　北钢之所以获得如此快速的发展，主要得益于企业长期坚持的资本运作战略，最重要的举措是“债转股”运作。
　　案例：北钢与长春燃气股份公司的“债转股”
　　企业间“债转股”在操作上涉及到方方面面，是一个综合性的系统工程。下面以北钢与长春燃气股份公司间的“债转股”为例，阐述一下具体运作过程。
　　1．目标确定
　     长春燃气股份公司是由长春建设投资公司独家发起设立的股份有限公司，公司A股于2000年12月11日上市流通。主营煤气、天燃气、焦炭和煤焦油的生产和销售。北钢选择该公司既考虑多年的业务伙伴关系，又考虑到了双方的互补发展优势。
　　2．意向洽谈
　　根据计划安排，北钢主动与长春燃气股份公司进行了多次会谈，并正式提出了债务重组方案，即将长春燃气股份公司的2000万元债权转为北钢某个子公司的股权，由长春燃气股份公司选择子公司作为转股载体，北钢当时提出了几个子公司备选。长春燃气股份公司决策层对北钢的建议非常重视，董事会对此进行了认真、细致的讨论，认为从各个方面考虑，“债转股”都是一个很好的解决方案。因此，公司成立了专门小组赴北钢考察，重点考察拟接受转股的子公司情况。至此，双方的转股意向基本确定。
　　3．项目简介
　　长春燃气股份公司董事会综合分析了可供选择的子公司情况，最后选定正在改制为股份公司的北台铸管有限责任公司。
　　北台铸管公司于1994年10月建成投产，拥有固定资产6．8亿元，厂区占地面积20公顷。产品为“T”型接口和“S”接口的水冷金属型离心铸造球墨铸铁管，年生产能力15万吨，是国内生产规模最大、产品规格最全、最先进的水冷金属型离心铸造球墨铸铁管生产骨干企业。公司整套引进美国和德国的先进无芯变频炉、离心机、退火炉、精整线和水泥内衬设备，工艺水平先进，自动化程度高，属国内先进水平。目前，球墨铸铁管已成为国内供水行业的首选材料。国际市场上，东南亚各国平均每年进口15万吨，中东各国平均每年需求40～50万吨，非洲各国平均每年进口20～30万吨，美洲、欧洲等地区也有大量的市场需求。
　　长春燃气股份公司董事会一致认为：北台铸管有限责任公司主营业务集中、专业化程度高，产品质量可靠、性能优良，市场处于快速增长期，公司改制后将有良好的发展前景和稳定的收益。长春燃气股份公司将多年形成的债权转为在北台铸管有限责任公司的股权，利大于弊。
　　4．转股方式
　　双方达成初步意向之后，就如何操作进行了一轮又一轮磋商，由于此前北台铸管有限责任公司已经按法定程序进行了资产评估，经国资局确认，总资产6．8亿元，净资产 1．7亿元，评估确认结果仍在有效期之内。考虑到多方面的得失因素，北钢与长春燃气股份公司同意按现值以等额债权转为股权，并按与其它股东同样的折股比例折股，分别占新成立股份公司总股份的77．18％和 11．38％，其余由另外4家股东持有。长春燃气股份公司按出资比例派任董事，并享有法律规定的各项权利，承担相应的义务和风险。