我国资本市场的发展将依次经过奠基阶段、市场化阶段和国际化阶段，目前正处于市场化的初级阶段，也是资本市场发展中承前启后的重要阶段。虽然我国的资本市场规模小、结构单一、管理水平低、竞争力不强，但发展的后劲足、潜力大。当前，在现行制度框架下，实现我国资本市场的纵深发展，需要遵循资本市场发展的原理，依赖于观念创新、制度创新、工具创新。
　　1．发挥资本市场的多种功能，完善资本市场体系
　　资本市场功能的发挥应明确定位为产业与企业的发展、为国民经济的持续稳定发展提供服务，资本市场不仅能起到直接融资的作用，实现稀缺资源的优化配置，同时也具有风险搭配的桥梁和价格发现的场所等多种金融市场功能。而当前我国的资本市场，仅在一定范围内发挥了沟通投资者与融资者之间桥梁的融资作用，而其应有的风险管理和价格发现的功能则未被重视和利用。加入WTO后，我国面临的是一个风险日益加剧的市场经济体系，市场不断扩容，市场的复杂性不断加剧，市场风险在不断扩大。为规避风险，增加收益，实现金融资产的有效管理，中国的企业、银行及个人投资者迫切需要借助一系列风险防范工具，构筑完善的风险控制体系。依靠和发展资本市场，引入并发展多种金融衍生工具，如期货、期权等交易形式，发挥资本市场的多种功能，具有广大而潜在的市场需求。因此，完善资本市场的功能和体系，拓展我国资本市场发展的空间，将资本市场细分为多元化的市场形式，来最大限度地满足多样化的市场主体在融资、投资、风险管理等方面的需求，成为当务之急。一个功能丰富、完善的资本市场体系包括：
　　（1）股票市场。股票市场作为积蓄与投资的中介和桥梁，其基本功能是融资和优化资源配置，通俗地表述为“把由于支出少于收入而积蓄起来的资金引导到那些由于支出超过收入而出现资金短缺的地方”，通过积聚、转让等方式，将非资本的货币资金转化为生产资本。股票市场除了作为企业筹集资金的主要场所之外，还具有产权界定及风险定价等功能，通过公开竞价、公开交易，促进产权流动，在迅速平衡资金供给与需求的同时，形成统一的资金市场价格。
　　（2）债券市场。债券是一种规定借款人必须定期向贷款者（债券投资者）支付规定金额的契约性合约。为弥补财政赤字和国家重点建设项目融资的需要，我国政府和一些企业曾多次发行国债与企业债券。在公开市场操作中，中央银行通过买卖国债等有价证券，调节货币供应量，实现宏观调控的功能。在债券市场上，通过资金流动的导向功能，使得资金向优势企业集中，优化资源配置。
　　（3）基金市场。基金凭证作为一种交易品种，是发达金融市场的产物，是在金融原生品市场有较大发展的基础上产生的，它从金融原生品的价值中派生出自身价值，具有衍生品的性质。基金业在中国资本市场上是新兴行业，目前我国现有51只封闭式基金和7只开放式基金，进行试点的证券投资基金的投资范围仅限于股票和国债。基金资产规模与管理水平与国外基金市场相比仍有相当大的差距和发展空间。资本市场给基金提供了保值增值的运作机制，基金是资本市场上重要的机构投资者。
　　（4）期货市场。资本市场上存在各种各样的价格风险，通过套期保值，为生产经营者提供回避现货市场价格波动带来风险的工具是期货市场最基本的功能之一。期货市场内聚集大量的交易信息，通过“公开、公正、公平”的市场对标准合约转让和流动，形成的价格能真实地反映现货市场的供求关系，预期远期的价格，可以更敏感地发挥国民经济“晴雨表”的作用。在国际市场上，期货市场在完善资本市场功能和体系方面的作用已得到广泛认同，“期货市场是一种具备财富制造和防范风险功能的风险管理工具”，是在新形势下对期货市场功能的全新解释。我国的股票市场、债券市场都属于单边市场，为提高其承受、化解价格波动风险的能力，发展股指期货、国债期货及期权等衍生工具的交易，为长期投资者提供实现资产保值增值的手段，为众多投资者提供对冲风险的机会和工具，实属必要。加快期货市场的发展，对我国资本市场具有重大的战略意义。