一、企业主治理，资本家治理和企业家治理
　　从家族企业治理发展的轨迹来看，有企业主治理、资本家治理和企业家治理等三个不同的阶段和模式。根据企业发展的不同水平和状况，有的企业可能顺利地度过前期阶段，演进到企业发展的最高阶段，有的企业可能就始终停留在前期阶段。这其中既有产业技术发展的因素，也有创业者自身的素质因素。
　　相当数量的中国家族企业在组织形式上是有限责任公司，但实质是业主制企业。业主制企业治理是经济学意义上的古典企业治理，即对企业的分析不需要用太多的委托代理理论，因为所有权和经营权的高度结合统一使得业主制企业这个“黑匣子”是个“空匣子”.但是企业主治理向资本家治理和企业家治理却有着不同的变迁道路。家族创业初期的业主制治理模式能否转向资本家治理或企业家治理依赖于信任的灵活性、企业家能力的差异、企业家能力资本化过程、企业实际资产规模与投入股本比、控制权争夺等多种因素。但是，企业主治理实现治理结构的突破，必须解决的是企业家能力资本化、有效的控制权安排和信任的转变三个基本问题，从而保证从家族式组织顺利向市场化组织转变。如果不能有效解决这些问题，业主制企业或者是仍旧保持原有的企业规模，或者是在企业壮大的过程中被市场所淘汰。
　　资本家治理和企业家治理是现代企业治理的同一问题的两个方面。但是对于家族企业创始人而言，是两种不同的道路。一是创始人凭借手中的股权，成为食利者：二是继续发挥其作为企业家的优势，在企业具有重大的影响。但是对于创业家族的后代而言，资本家治理是通常的道路，通过股权占据董事会的一席或几席，发挥资本家应有的作用。当然成为企业家治理的创始人或创始家族，其必然也是资本家。因此，业主治理转向资本家治理是治理成功转型的必然结果，资本家治理是企业家治理的必要条件，而企业家治理则是资本家治理的充分条件，最典型的案例莫过于微软公司。业主治理结构向资本家治理转型的方式有；通过契约安排，以较高的成本实现控制权和索取权的内部让度，使家族因素中性化，通过非契约安排，处于强势的企业家以破坏创新的方式对企业进行管理，以迫使家族控制权和索取权的让度。在这些过程中，创始人和创始家族实现了企业家能力的资本化，即通过资本市场的定价，将创始人或创始家族对企业的历史贡献通过企业的价格表现出来。在此过程中，创始人或创始家族面临两种选择，一者是走资本家之路，安排管理精英入主企业，自己或是股权变现或是食利，一者是留在企业继续掌握控制权。家族企业治理结构演变的决定力量是企业控制权的转移，即由企业主及其家族成员手中向非家族的外来经理人员转移。这种控制权一定是实际控制权，即能够掌握和控制企业有关经营管理方面的关键信息以及对资源使用拥有决策权。如果外来的经理人员不能获得与该岗位职责相匹配的信息权和决策权，那么，即使企业的所有部门包括总经理职位都向外来人员开放，企业在形态上变成了公众公司，企业的内部治理模式仍然是家族式治理模式，离真正的职业经理管理的M型企业还有很大的差距，实际上还是古典式的企业。只有实际控制权发生了转移，将管理岗位必须拥有的信息权力和决策权力完整地赋予占据这个岗位的人，才能引起家族企业在组织形态方面的转变。
　　家族企业的创始人或创始家族如果把企业导向企业家治理，则控制权家族成员企业家能力资本化过程和股权资本化过程是联系在一起的。因为在现代企业理论中，经理不是按照契约来提供服务的人，而是企业剩余收入的接受者。如果没有企业家才能聚集和受组织雇佣的投入要素，那么就不可能进行生产。而没有企业家对不确定性、创新、垄断承担职责，那么就不可能产生超额利润。所以，这种生产要素投入的收入可以看作为一种营运成本，像利息、工资、地租被看成是成本一样。这种观点使利润划分为正常利润和经济利润。正常利润是企业参加生产活动所必要的数额，即整个市场的平均值。经济利润或叫超额利润则是超过正常利润的那一部分数额。所以，控制权家族如果既作为资本家又作为企业家，那么他们的收入应该是资本正常回报加企业的超额利润。