收回
　　美加净牙膏被收回了。
　　所谓的被收回是指原来将这个品牌租赁给联合利华公司的上海牙膏厂停止租赁协议，转而自己生产。
　　看起来一切都很平静，上海牙膏厂是根据在1994年与联合利华公司合资时签订的合同中规定的有关条款将美加净品牌收回的。而在收回几个月后，上海牙膏厂的有关部门说：美加净牙膏的市场占有率现在回升得很快，在各地的市场上，这个创建于1962年的老牌子又可以看到了。
　　上海牙膏厂创建于1912年，在解放后半个世纪中一直是中国牙膏行业的领军企业；而联合利华在洗理用品、饮料和冰淇淋领域，都是全球前3名的公司。两家公司对美加净品牌的收回的处理都很低调。
　　不过，在这一事件的背后，却是暗流涌动。
　　在1994年双方合资之初，美加净牙膏在中国可以算得上是威名赫赫，年销量6000万支，出口量全国第一，它和中华牙膏是上海牙膏厂两个赚钱大户。但今日收回来时，年销量却只有2000万支，而且市场地位还在下降。因为它已经有3年没有在媒体上做广告了。
　　上海牙膏厂正是因为这一点才把美加净收回来的。美加净与现在还在联合利华手里的中华牙膏品牌一样，当初签的都是租赁合同。合同规定，双方到2000年要对品牌做一个回顾，如果期末销量要低于期初销量，那么上海牙膏厂有权将品牌收回。
　　上海牙膏厂的总经理侯少雄心气难平，在上海牙膏厂干了十几年的老技术人员和现任老总，他看来对联合利华很有看法。2000年上海牙膏厂决定将美加净收回时，联合利华方面曾经希望让他们再做3年，把美加净的市场再做起来。一向心平气和的侯少雄当时说过一段非常激烈的话，他对联合利华的老总说：“（在这件事上）我们等了7年了，等来的却是美加净现在这个状况。如果你们说3年之内能够把美加净的市场再做起来，那么一开始的时候，你们对美加净就是另眼相看的，在这个问题上，你们已经失去了我们的信任了。”他对记者表示，如果条件达到了合同的规定，上海牙膏厂还要收回中华牙膏品牌。
　　事实上，在这一段时间内，民族工业中老品牌复出的，绝不止美加净一个。仅仅从联合利华在全球的老对手——宝洁公司中，北京和广州就分别用巨资赎出了熊猫和浪奇两个洗衣粉品牌并在市场上复出。而这两个品牌，都是在当初合资的时候被宝洁收购了的。
    合资
　　1994年是中国引进外资的高潮期，联合利华也正是在这个时候提出与上海牙膏厂合资建厂的。在合资公司的3000万美元资本中，联合利华以1800万美元现金入股，取得控股权；上海牙膏厂以土地厂房和设备作价1200万美元入股，占40%的股份。联合利华的品牌是“洁诺”，上海牙膏厂是“中华”和“美加净”。
　　这两个品牌是当时上海牙膏厂的主力，之所以要进入合资公司完全是因为英方的要求，英方把这两个品牌进入合资公司作为合资的前提。上海牙膏厂当时的反应是慎重的，他们提出的策略是“不折价，不入股，不买断”的“三不”策略，最后双方在品牌上达成的是租赁合同，“中华”和“美加净”的品牌租赁费是其年销售额的1.8%。同时上海牙膏厂还要求到期检查销量。
　　“但是一失去了控股权，也就失去了对品牌的控制力。”侯少雄这样对记者解释。在他看来，联合利华在合资公司的发展策略完全是一个不足为外人道的“圈套”。在合资的前3年，美加净牙膏的销售一直处于上升状态。但是同时，联合利华在合资公司成立以后不久对“美加净”采取了一项被他认为是致命的措施：把美加净的价格从4.5元压到了3元一支。