１９９８年５月１４日，巴士股份、申达股份、龙头股份、太极实业、上海三毛和深惠中Ａ等６家上市公司分别就公司股票暂停交易之事项发布董事会公告，公司股票暂停交易的原因是为资产重组或股票结构调整做准备工作。其中，巴士股份的董事会公告称：“鉴于本公司拟进行股本结构调整的准备工作，经本公司特别申请，并经中国证监会同意于１９９８年５月１４日至１９９８年６月１２日期间，暂停本公司股票交易。”该公告同时称，公司将于１９９８年６月１４日召开临时股东大会审议有关股本结构调整的方案，股票停牌期间公司将就有关事宜发布补充公告。同日，巴士股份公司亦发布关于召开临时股东大会的公告。自５月１４日起，与其他五家纺织类上市公司一起，巴士股份股票开始停牌。６月４日，巴士股份董事会发布关于召开临时股东大会的补充公告，初步披露了巴士股份拟进行的资产重组的实施方案。
    ６月１４日，巴士股份召开临时股东大会，会议听取了公司总经理所作《关于公司吸收合并的工作报告》，审议了关于公司吸收合并、调整股本结构的实施方案。６月１６日，公司披露了临时股东大会决议公告以及《上海巴士实业股份有限公司一九九八年度吸收合并报告书》，下午公司股票复牌。股东大会决议中所披露的吸收合并、调整股本结构的实施方案如下：
    调整公司股本结构，通过吸收合并方式，定向增加公司法人股，本次新增股份为非流通股份，在国家有关政策出台前暂不上市交易；将上海公交控股公司所属上海一汽公交公司、上海一电公交公司与营运有关的资产（车辆、设备），经评估资产净值２．２５亿元折成公司股份；本次吸收合并、定向扩股折股价为每股４．５０元，两公司２．２５亿元资产净值折公司股份５０００万股，这部分股份由公交控股公司持有，该公司持有的巴士股份公司股份比例将由目前的２１．４７％增加到３４．５８％。公司股份总数将达２９９６０万股。 巴士股份的此次资产重组被界定为“吸收合并、股本结构调整”。应当看到，巴士股份此次重组并非仅仅是公司股权结构的简单调整，而是同时兼具定向增加法人股、大股东增资、集团公司重整和公司的兼并等多重属性的重组活动。
巴士股份此次重组在多方面具有创新性，创造了一种全新的上市公司重组模式。
一、 巴士股份此次重组活动的本质是对其大股东所属两家公司的兼并
巴士股份、上海一汽公交公司和上海一电公交公司是相互独立的法人。此次重组采用吸收合并的方式，将上海一汽公交公司和上海一电公交公司并入巴士股份，其实质是巴士股份对上述两家公司的兼并。兼并采用吸收合并的方式，因此，兼并后，作为被兼并方的上海一汽公交公司和上海一电公交公司丧失法人地位，其营运资产及相应的运营能力并入作为兼并主体的巴士股份。
此次兼并的特殊性在于，兼并主体与被兼并方是同一母公司（上海公交控股公司）的子公司。因此，此次兼并是兼并主体对同一母公司所属另外两家公司兼并。其中，作为兼并主体的巴士股份是由上海公交控股公司控股的上市公司，公交控股公司的持股比例为２１．４７％；作为被兼并方的上海一汽公交公司和上海一电公交公司是上海公交控股公司的全资子公司。所以，此次兼并又具有上海公交控股公司集团内部重整的性质，其目的是将集团的运营能力向已上市的子公司巴士股份集中，其表现形式是已上市的子公司对未上市全资子公司的兼并。
由于此次兼并是兼并主体巴士股份对大股东所属另外两家公司的兼并，因此具有重大关联交易的性质。根据国家有关法规的规定，巴士股份大股东上海公交控股公司作为关联方应回避对此项兼并方案的表决。在６月１４日巴士股份临时股东大会上，在公交控股公司回避的情况下，有表决权股份的９９．９８％同意，通过了同意吸收合并方案的特别诀议。