“现在，一个月内大约有３０至４０家民企向我们咨询去美国ＯＴＣＢＢ市场（即美国场外柜台交易系统）买壳上市的事宜。”一家赴美上市财务顾问公司负责人对记者说这话时显得颇为兴奋。
　　随着这些中介公司的日趋活跃，国内越来越多的民营企业对登陆ＯＴＣＢＢ市场买壳跃跃欲试。但记者在采访中了解到，与国内外其他资本市场相比，ＯＴＣＢＢ市场融资有很多特殊性，而很多正在筹备去那里甚至已经在那里挂牌的内地企业对它的游戏规则知之甚少，有的甚至被不良中介机构欺骗后还蒙在鼓里。
海外融资充满诱惑，但准备踏上这条道路的企业必须警惕鲜花掩盖着的种种陷阱。
　　廉价买壳徒费钱财
　　今年３月份，天津一家旅游管理企业终于如愿以偿地在ＯＴＣＢＢ市场上买到了一只净壳，完成了它赴美融资的第一步，据该公司的内部人员透露，如果不出意外的话，半年后它们能够在该市场上融到第一笔资金。
但一位公司内部人士告诉记者，该公司的赴美融资之路其实走得非常不平坦，此次是他们在美国市场上的第二次买壳行动，第一次是在一年前，公司损失了一笔不小的中介费用，但最后还是以失败告终。
　　至于第一次买壳为何失败，该人士告诉记者，是由于买了一个根本就没有融资功能的壳公司。“当时贪图便宜，买了一个‘粉单’市场的壳！”所谓‘粉单’市场是指被ＯＴＣＢＢ市场淘汰出局的公司，此类公司都有一定的债务和诉讼。“这样的公司是没有投资者愿意投资的，所以根本不具备融资功能。”
　　但发现这一陷阱之后，公司却根本就无法脱手这个无用的壳，“也就是说我们第一次买壳的投资白白浪费掉了！”该员工开玩笑道。
　　“粉单”市场上的壳到底有多便宜？一家中介公司的对外报价显示：“粉单”市场上的买壳成本一般在１７万美元左右，而在ＯＴＣＢＢ市场买壳成本一般在４５万美元左右，差距实在不小。
　　谈到买壳失败的教训，前述公司内部人员告诉记者，主要是选错了中介公司。记者在采访中了解到，现在国内这种帮助民营企业买壳的中介公司多达几十家，其中部分中介公司一味地将民企拉去美国买壳，谋取中介顾问费用，甚至不惜采用欺骗手段，根本不从企业融资需求出发考虑。
　　而据记者了解，现在国内市场上，有不低于５家的中介公司都打着“我是ＡＸＭ制药公司当年的财务顾问”等旗号在向民企作宣传——ＡＸＭ制药公司成功地从ＯＴＣＢＢ市场上升至纳斯达克市场的国内民企——事实上当然不可能那么多中介公司都是这家企业的财务顾问。
　　股价高企一定能融资顺利？
　　最近的ＯＴＣＢＢ市场上，一家内地买壳企业的股价“鹤立鸡群”，引人注目，持续维持在７美元至８美元之间——而在美国资本市场，一般情况下，股价只要一直保持在４美元以上，再满足净收益率和股东人数等条件后，便能跻身至比ＯＴＣＢＢ更高一层的纳斯达克市场——这家公司如此高的股价是否意味着随后的融资会大受追捧？
　　一位美国某私募基金负责人告诉记者，高股价并不意味着能够在ＯＴＣＢＢ市场上融到资金。
　　“从盘面上就可以分析出，该公司股票的高价格没有太多的业绩支撑，是被做出来的。”该负责人分析道，“这主要是因为该股票的每日交易量太少了，才１０００至２０００手。通常情况下，每日交易量在１万手以上的股票，我们私募基金才会给予投资。”
　　他认为，高股价而少交易说明这只股票一直在被人倒仓。“而一旦我们基金介入的话，肯定是会被套死的。因为如果我们想脱手抛出股票的话，根本就没有人接盘。依我判断，抛盘时肯定股价会狂跌，到时大概最多只有２美元至３美元。”