一、构建募股资金使用评价体系应遵循的原则
　　1、合理分类原则。募股资金使用是上市公司投资预算支出的一个重要组成部分,支持的项目类型和环节较多。因此,建立评价体系,首先必须对所有募股资金所支持的项目进行合理分类,然后再按照不同项目分别进行效益统计和评价。
　　2、程序合规原则。评价体系要符合法律法规的要求,与有关募股资金使用规则相统一,不得与法规相背离。
　　3、完整性原则。评价体系应把募股资金使用支出作为一个整体来评价考核,既要有事前立项评估(包括变更投向后的立项评估),又要有事中控制和事后的绩效评价。
　　4、重点性原则。在募股资金使用效益统计评价中,应区分资金使用的不同阶段和不同的使用效益,突出统计评价的侧重点,选择不同的统计评价指标。如事前统计评价,应主要选择预算审核、项目评估、规划编制方面的指标;事中统计评价应主要选择监督检查、考核、信息反馈等方面的指标;统计评价应选择使用效益、信息披露等方面的指标。
　　5、均衡性原则。在建立评价体系时,要做到大股东、上市公司、中小股东三个利益主体相结合,项目效益与带动效益相结合,短期效益与长期效益相结合,尽量做到不同的效益要有不同的统计评价指标。
　　6、数据化原则。要注重指标体系的定性分析与定量分析相统一。以定量分析为主,定性分析为辅,实现评价与考核数据化。
　　7、共性与个性相结合原则。要处理好募股资金投资、自有资金投资、负债资金投资等不同类型资金之间的关系,合理设置共性评价指标和个性评价指标。
　　8、适用性原则。统计评价指标既要全面、科学、严谨、规范,又要简洁明了,操作性强。
　　9、相关性原则。募股资金使用评价体系是企业绩效评价的一个子系统。所以要将募股资金使用评价和经理人员的报酬挂钩,把募股资金使用效益作为经理人员业绩的一个重要组成部分。
　　二、我国上市公司募股资金使用评价体系的构建
　　1、建立定量评价指标。定量评价是通过计算分析一些与募股资金使用有关的数据和财务指标,对上市公司在财务状况、经营业绩、现金流量等方面进行的综合性价值衡量。定量评价指标应包括以下几个方面:(1)货币资金数额和闲置募股资金的数额以及占募股资金总额的比例,借此评价募股资金使用效率的高低;(2)上市公司最近一年主营业务收入占总收入的比例、主营业务收入较募股前的增长率以及最近一年非经常性损益占利润总额的比例,上述指标可以从侧面反映募股资金的使用及管理是否遵循法律法规,公司是否利用募股资金发展主业;(3)上市公司变更募股资金投向的金额和上市公司变更募股资金投向金额占募股资金总额的比例,借以评价上市公司是否对所要投资的项目有成熟的考虑并遵守承诺;(4)募股前年均EVA与募股后年均EVA的比较(即募股资金的年均边际EVA),借以考察上市公司的创值能力;(5)募股后的净资产、净资产年均边际收益率、平均净资产收益率、每股收益等,借以反映上市公司的创利能力;(6)募股资金的现金回报率、每股经营活动现金流量等,借以考察上市公司的收益质量以及募股资金的安全性;(7)关联方挪用的资金(包括为关联方担保的资金)占募股资金的比例,借以考察上市公司的公司治理结构是否完善和健全;(8)短期投资和财务费用的数额,借以剖析上市公司委托理财的真实情况以及反映上市公司是否真正对中小股东利益负责。
　　2、建立定性评价指标。定性评价是对那些难以利用数据指标进行评价的领域采用定性分析的方法所进行的评议,包括上市公司在经营活动中的违法、违规情况,信息披露中的违规情况,募股资金使用投向改变的情况等。具体包括以下几个方面:(1)募股资金管理制度的设立,包括募股资金使用项目的审批制度(尤其是改变资金使用投向而拟实施的新项目的审批制度)、上市公司募股资金使用情况定期报告和披露制度、募股资金的专户收支管理制度、募股资金使用效果的评价制度等,这些是募股资金管理的制度基础;(2)是否有募股资金项目经常变更的情况,借以考察上市公司是否对所要投资的项目有成熟的考虑并遵守承诺以及反映上市公司变更募股资金投向的行为的频繁程度;(3)募股资金是否闲置,借以揭示募股资金的使用效率;(4)闲置募股资金的存放方式,借以反映募股资金的去向和安全性;(5)委托理财以及是否按要求及时、充分披露,可以借此反映上市公司在委托理财上的透明程度;(6)变更募股资金投向是否经过法定程序(董事会、股东大会或其他)审批,并履行披露义务,可以借此反映上市公司变更资金投向是否遵循相关的程序;(7)有无使用募股资金直接或变相炒作股票行为,这显示了上市公司是否遵守承诺、诚实地对投资者负责;(8)是否存在资金被关联方挪用的现象,借以考察上市公司的公司治理结构是否完善和健全;(9)上市公司变更募股资金投向离上市时间间隔期情况,借以考察上市公司是否具有盲目筹资的嫌疑;(10)变更募股资金投向是否披露变更投向的原因、变更后项目可行性研究报告和对变更后的募资项目收入、费用测算等,可以反映上市公司变更募股资金投向的科学性和合理性以及显示上市公司是否真正对股东利益负责。