在国内对手率先觅得上市先机，外资零售巨舰即将大举进军中国市场之际，黄光裕的举动再次印证了出奇制胜、令人哗然是其做事的一贯风格
　　在苏宁电器IPO申请获得正式通过仅仅6周之后，已漫漫求索长达3年的国美电器上市之旅也终于尘埃落定、如愿以偿。6月7日，国美电器正式向外界宣布，中国鹏润集团将斥资88亿元人民币，收购国美电器65%的股权。而这实际上意味着，在“大老板”黄光裕的一次“左右手互倒”后，国美已成功借壳中国鹏润(0493.HK)曲线在港上市，正式步入其梦寐以求的资本市场。
　　资本游戏
　　将国美2.41亿元人民币的净资产以88亿元人民币的价格卖给鹏润，黄光裕做了一笔可能是其一生中最赚钱的生意。然而更值得关注的是，尽管此次交易涉及巨资88亿元，中国鹏润却并不需要支付任何“真金白银”。
　　据国美电器财务总监周亚飞介绍，中国鹏润是通过收购OceanTown公司的全部已发行股份，进而控制后者所持有的国美电器65%的股权，而中国鹏润与OceanTown的实际控制权也都掌握在黄光裕手中。此项收购涉及的所有资金，将由中国鹏润通过其发行的相当于港币2.435亿元的新股以及价值80.58亿港元的强制性可转换债券予以支付。
　　在这一系列令人眼花缭乱的动作进行过后，原本掌控中国鹏润66.9%股份及OceanTown公司100%股权的黄光裕，对将在中国香港上市的“国美电器”的股权掌控力度上升到了74.9%，而这一数字离香港联交所限定个人股东持股数最高75%的上限，只差了0.1个百分点。
　　其实，国美上市之说早自两年前起就一直不绝于耳，然而上市的时间表却一变再变、一拖再拖。对此黄光裕、张志铭等国美高层人士一贯采取“正在选择最佳时间”的统一对外说法予以解释。然而在今年年初，事情似乎有了转机，黄光裕及其妹妹黄秀虹多次在各种场合胸有成竹地表示：“国美年内一定能在香港上市。”然而紧接而来的，却是老对手苏宁电器先拔头筹，4月26日获得国内A股上市资格。一时间，国美究竟何时才能顺利上市成为人们怀疑与关注的焦点。而国美电器则在此时选择了缄默。不过就在一番讨论之后，人们刚刚把目光自该话题上移开，国美香港上市就已迅速成为现实。如此大大出乎人们预料的高速度，自然引起业内一片哗然。
　　为何放弃IPO
　　不过，令人哗然早已是黄光裕做事的一贯风格。但值得注意的是，就在5月中旬，从国美传出的消息还是将采用IPO方式在港上市，且路演已在积极筹备中。而如今国美却最终选择了借壳兄弟公司中国鹏润登陆港股，个中原因究竟何在？
　　面对记者的疑问，黄光裕反问道：“你觉得这两种方式所达到的最终结果有什么不一样吗？”而国美电器常务副总裁张志铭则表示：“鹏润、国美两家企业的控股股东是重叠的，所以采用什么方法并不重要，关键是我们现在已经达到了上市的目的。”
　　不过事实上，虽然IPO与借壳两种方式的最终落脚点均是资金，但让国美经过长时间的IPO准备之后突然选择借壳上市的根本原因，应该还是因为在目前，时间才是黄光裕最为关心的重点。
　　尽管国美一直不愿承认，但事实上当自己最大的竞争对手苏宁电器突然于默默无闻间成功获批，成为国内第一家获得“股票首发权”的家电商，并很可能在今年夏天登陆A股上市之时，上市声势一直极为浩大却久拖而未果的国美电器，又怎能不心急火燎？而近两年在业内迅速崛起的上海永乐，也从高层传出消息计划在2005年实现海外上市。实力更为雄厚的外资巨舰更早已等在门外，只等明年开闸放行之际就大举进军国内零售市场。内忧外患之时，如果依旧长时间徘徊于港股IPO门槛之外而不得入，其结果就只能是将在资本市场上被对手甩开。