随着南方证券的轰然倒塌及其重组过程的几度波折，去年一次次成为新闻焦点的哈药集团，在2005年的年初闻到了春天的气息。此前黯然离开哈药的前董事长刘存周，应该可以从三精制药分拆上市的最终完成中获得一丝安慰。
　　春节刚过，国资委对于哈药集团(600664．sh)增持6291万股三精制药(600829．sh)股权的协议做出批复。2月23日，三精制药发布公告称，国资委已批复同意哈尔滨建筑材料工业(集团)公司(简称建材集团)将其持有的6291万股、占总股本16．27％的三精制药的股份转让给哈药集团。本次股份转让完成后，哈药集团持有三精制药17811万股，占总股本的46．07％，成为公司第一大股东；原大股东建材集团持有11115万股，占总股本的28．75％(该部分股权目前已托管给哈尔滨巨邦投资有限责任公司)。
　　“当初为了上市不得不稀释股份，现在当然要再把控制权拿回来。”哈药集团的董秘孟晓东说，“我们已经按程序向证监会提出申请豁免要约收购，就等最后结果了。”
　　至此为止，从去年4月签定转让协议至今，哈药集团悬了近一年的心终于可以稍稍放下。接下来，如若申请豁免要约收购成功，其分拆三精制药上市的梦想将彻底实现。
　　独立上市不成 借道买壳之路
　　对于三精制药重组和上市布局，哈药集团可谓“蓄谋已久”。
　　早在2000年，时任哈药集团董事长的刘存周提出了“股份公司集团化，集团公司股份化”的理想结构。由于整个集团中，制药三厂盘子小、生产经营状况好，是一块优质资产，于是理所当然的成为了试点。2001年，哈药集团就以制药三厂净资产作为投资，组建了三精制药，由哈药集团持有96％的股份，哈药集团的控股公司持有其余4％。
　　然而刘存周的目标不只如此。2002年起，刘存周开始筹划将三精制药有限公司境外上市。
　　据说，当时刘表示，让三精制药公司总经理姜林奎设法引进3到5名境内或境外股东，将三精制药改制成股份公司——哈药集团以三精制药全部净资产2．8亿元入股，持有56％的股份；三精投资管理公司以现金2000万元入股，持有4％的股份；外部战略投资者以现金出资入股20000万股，持有40％的股份；以每股1．2元－2元溢价发行股票方式，募集2．5亿至3．5亿元资金。预计增资扩股完成后，三精制药的总股本将达到5亿元，而增资募股目的直指上市。
　　可是，符合哈药集团要求的战略投资者却迟迟没能找到，而三精制药有限公司直接上市的计划不得不一拖再拖。
　　而这段时间，可以说是三精制药有限公司发展最为迅速的两年：2001年、2002年的净利润分别为9269万元和1．2亿元，占哈药集团当年净利润的32．6％和39．9％。但这种快速增长不可能永远持续下去。2003年，刘存周终于痛下决心，放弃直接上市的初衷，把目光转向借壳上市。
　　当时，同样位于哈尔滨的上市公司天鹅股份(三精制药前身)，由于业绩大幅下滑，第一大股东建材集团退意萌生。于是，郎有情、妾有意，双方一拍即合，这才有了之后天鹅股份股权转让、重组等一连串的故事。
　　2003年7月，哈药集团与建材集团协议收购后者持有的天鹅股份29％的股权。但是几天后，又出现了一段小插曲，8月4日，建材集团将天鹅股份28．75％的股权托管给哈尔滨巨邦投资有限责任公司(简称巨邦投资)。而这28．75％的股权其实早在2001年就被建材集团转让与巨邦投资，只是一直未获国资监管部门批准。
　　这段小插曲让哈药集团意识到了威胁，但是另一方面又不想触动要约收购，两相权衡之下，于8月6日，哈药集团与建材集团双方修改协议，将转让的股份数增至7680万股(占天鹅股份总股本的29．8％)，转让总价款为2．37亿元。但即使这样，日后若两笔转让都成功，哈药集团也仅比巨邦投资多持有上市公司1．05％的股份。